Risikofreies Finanzmanagement also, um auf der sicheren Seite zu sein, als „neuer alter“ Weg. Das funktioniert in genau dem einen Fall, wenn auch keine operativen Risiken mehr eingegangen werden. Diese Empfehlung wird jedoch niemand ernsthaft in Erwägung ziehen, so schlecht die Nachrichtenlage auch sei. Oder anders gesagt: Nur bei Aufgabe der Chancen werden sich Risiken vermeiden lassen.

Bei allen neuen Herausforderungen gilt weiterhin: sals.a ist Ihr innovatives, leistungsfähiges und zeitgemäßes Werkzeug, das Ihnen hilft, Risiken zu erkennen und in Einklang zu bringen oder zu verringern. Wie Sie bereits wissen, wächst sals.a stetig dank der unermüdlichen Arbeit unserer Entwickler. Dieser Ausbau an Funktionen und Services sucht seinesgleichen. Dies zeigt Ihnen auch unser aktueller sals.a-Newsletter.

Neue Instrumente & Auswertungen

sals.a bildet ab sofort auch diese Instrumente ab

• Refinanzierung
• Swaption
• Kündbare/verlängerbare Swaps
• Rohstoffswap

Refinanzierung

Das neue Instrument „Refinanzierung“ bietet Ihnen jetzt noch mehr Flexibilität bei der Geschäftserfassung von Darlehen. Sie können nun in einem einzigen Geschäft eine Ursprungsfinanzierung und die nachfolgende Refinanzierung abbilden.

Abb.: Flexibilität bei der Wahl der Verzinsungssystematik 

Für beide Teilgeschäfte können die Parameter hierbei frei festgelegt werden. So kann beispielsweise in der 1. Phase ein Annuitätendarlehen dargestellt werden, das in Phase 2 zum variabel verzinslichen Darlehen wird und eine eigene Tilgungsstruktur, Marge, Tageskonvention etc. aufweist (siehe Abbildungen).

Abb. Beispiel Refinanzierung eines bestehenden Annuitätendarlehens am Ende der Zinsbindung gegen ein variables endfälliges Darlehen

Zinssicherung des anschlussfinanzierten Darlehens (Forwardzinssicherung der Refinanzierung)
Des Weiteren können Nutzer die anschlussfinanzierten Annuitätendarlehen per Knopfdruck zinssichern. Nach der Eingabe des Geschäfts genügt ein Knopfdruck auf „Hedge“. Danach „Zinsswap“ auswählen und bestätigen, schon generiert sals.a automatisch eine Zinssicherung für die Anschlussfinanzierung.

Abb.: Per-Knopfdruck Forward-Zinssicherung eines anschlussfinanzierten Annuitätendarlehens

Swaption

Mit sals.a können Sie nun auch Swaptions, d.h. eine Option auf einen Zinsswap, erfassen und abbilden. In der übersichtlichen Eingabemaske können sals.a-Nutzer sowohl Swaptions europäischen und amerikanischen Typs als auch im „Bermudan Style“ eingeben. Das System übernimmt die Kontrolle der Optionsausübung: Liegt die Ausübungswahrscheinlichkeit sehr hoch, dann wird die Option automatisch in einen Zinsswap umgewandelt.

Kündbare-und verlängerbare Swaps

Des Weiteren können sals.a-Nutzer auch kündbare oder verlängerbare Swaps eingeben (englisch sogenannte „callable“/“puttable swaps“). Ein kündbarer Swap ist eine Kombination aus einem Zinsswap und einer verkauften Swaption.

Devisentermingeschäft

Kunden mit Fremdwährungsaktivitäten können ihre schon durchgeführten oder geplanten Fremdwährungstermingeschäfte erfassen und auswerten. Gegenwärtig unterstützt sals.a drei Währungspaare EUR/USD, EUR/CHF und USD/CHF, die zukünftig erweitert werden. sals.a unterstützt beide gängigen Arten von Währungstermingeschäften:

• „Par-Forwards“ (ein bei Abschluss festgelegter konstanter Wechselkurs über die Laufzeit des Devisentermingeschäfts)
• die sogenannte Kette von Forwards („Chain of Forwards“) mit festgelegten, jedoch für jeden Absicherungszeitpunkt abweich­enden Forward-Kursen

Rohstoff-Swap

Mit dem Rohstoff-Swap können Sie die Absicherung von Rohstoffkäufen erfassen. Sehen Sie hierfür unser Beispiel für die Absicherung eines regelmäßigen Dieseleinkaufs in unserer aktuellen Research-Ausgabe. Die Rohstoffsicherung erfolgt über die bekannte „Quick-Hedge-„Funktion in der Reportansicht. Der Nutzer muss lediglich die Diesel- oder Heizölbeschaffungsmengen erfassen und kann per Knopfdruck das Geschäft in ein Sicherungsgeschäft überleiten.

Ergebnistabelle

In der Ergebnistabelle unterhalb der Eingabefelder für Einzelgeschäfte sind jetzt zwei Nachkommastellen bei den Zinszahlungen, den Nominal- und den Tilgungsbeträgen permanent sichtbar.

Report-Generator

• Der Währungsreport wurde jetzt um die Darstellung der Absicherungswirkung erweitert. Somit sehen Sie nun die Wechselkurse vor und nach ihrer Absicherung durch die Termingeschäfte.
• Über die E-Mail-Reportfunktion sendet sals.a die Reports „Marktdaten“ und „7-Tage-Vorschau“ regelmäßig und automatisch in Ihr Postfach, wenn Sie es wünschen. Ohne, dass Sie sich in sals.a einloggen müssen, sehen Sie morgens die wichtigsten Zinssätze in EUR, USD und CHF und die nächsten Ereignisse in Ihrem Portfolio (Zinszahlungen, Tilgungen, Rückzahlungen, Zinsanpassungen etc.). Sie können festlegen, ob diese Reports täglich, wöchentlich oder monatlich erstellt werden sollen und für welche Portfolien Sie die Ereignis-Vorschau wünschen.

Die sals.a-Gruppe wächst weiter!

Seit Januar bedient die Frankfurter Finspira GmbH sals.a-Nutzer und andere Finanzentscheider mit hochwertigen Analysen und anderen Services für ein modernes und effizientes Finanzrisikomanagement.

Wie Sie es von sals.a kennen, wird das Service-Angebot stetig ausgebaut. Bereits heute dürfen Sie folgende Dienstleistungen erwarten:

Besonders hervorheben möchten wir folgende Services:

Hedge Accounting-Unterstützung

Die Bewertung von Finanzinstrumenten nach IAS 39, IFRS 7 und FAS 133 gestaltet sich für Unternehmen oft mühselig und kostenintensiv. Mit sals.a sparen Sie nachweisbar Zeit und Geld. Für den Nachweis der Wirksamkeit Ihrer Absicherungsgeschäfte („Hedge Effectiveness“) bieten wir Ihnen u.a. die Erstellung folgender verbreiteter Analysen:

• Critical Term Match-Methode
• Dollar-Offset-Methode
• Regressionsanalyse

Durch die Anbindung an die Reuters-Marktdatenbank kann das sals.a-Team die retrospektive als auch prospektive Hedgeeffektivität ermitteln, die Ihnen im Rahmen der Jahresabschlusserstellung oder des unterjährigen Reportings wertvolle Dienste leisten.

Cash Flow at Risk & Value at Risk-Analysen

Mit diesen Analysenmethoden können sals.a-Kunden seit Jahresanfang Methoden nutzen, die bislang fast ausschließlich Spezialisten zur Verfügung standen. Value at Risk (VaR) bezeichnet kurzgefasst den „im Risiko stehenden“ oder „gefährdeten Betrag“. Die Kennzahl gibt an, welcher maximale Wertverlust innerhalb einer bestimmten Zeitspanne (z.B. 10 Tage) mit einer bestimmten Wahrscheinlichkeit (z.B. 99%) eintreten kann. An dieses Konzept angelehnt ist Cash Flow at Risk (CFaR), der die erwartete Maximaländerung der Zahlungsströme untersucht.

Daneben ermitteln wir ebenfalls die sogenannte Key Rate Shift Analysis, die Sensitivität eines Zinsportfolios in Bezug auf die Änderung der Marktzinsen in den einzelnen Laufzeitbereichen.

Diese übersichtlich dargestellten, jedoch aufwendig durch mehrere tausend Simulationen ermittelten Kennzahlen sind wertvolle Hinweisgeber für Absicherungsentscheidungen, die die klassischen Analysen vorteilhaft ergänzen und sich deshalb einen festen Platz innerhalb des Finanzrisikomanagements erworben haben.

Sprechen Sie uns für kostenlose Probeanalysen an oder wenn Sie Interesse an anderen Risiko-Untersuchungen haben. Hier erfahren Sie mehr über einige der von uns angebotenen Auswertungen: http://hilfe.kfpsalsa.de/kb/reports

Für Fragen steht Ihnen Herr Norman Winterling, dessen Schwerpunkt zukünftig die Konzentration auf das sals.a-Serviceangebot darstellt, gern zur Verfügung.

Finspira GmbH An der Welle 4 60322 Frankfurt/M. Deutschland

Geschäftsführer: Hr. Norman Winterling Tel + 49 69 7593 7200 Fax + 49 69 7593 8200 norman.winterling[at]kfpsalsa.de

Was kommt demnächst in sals.a?

• Reportgenerierung für beliebige Zeitpunkte
• Vereinfachte Musterportfoliogenerierung und Reporting
• Unterstützung bei der GF-Schu-Meldung für Kommunen
• Automatisierte Zinsfixings